認識股票
股票乃是基於公司經營事業需要大量資金,而以公開說明的方式,將其事業的內容,介紹給大眾,以便於資金的籌集,使得公司能長期的運用而趨於安定,在籌資時,發給投資人一張證書,票券上以阿拉伯數字載明所擁有的股數,乃所謂股票。股票市場乃是工商業發達後必然的產物,透過股票市場,工商業可取得所需資金,而買股票者,其實就是在投資一家公司,持有股份的人都是公司的股東,股票則為憑證,往後若能蓬勃發展,投資者便可享有成功的果實。公司經營賺錢獲利,可分派股息紅利,股票漲價,可獲得差額利益,公司擴展業務增加資本,可享受增資配股紅利。股東有選擇董事、監察人及被選舉權,可間接或直接參加公司的經營與管理,當貨幣貶值的時候,股票會因公司的資產增值而升值或增加配股,故持有股票保值作用。上市股票極易變現,故持有股票能符合資金靈活運用的要求。


股票解析
上市股份有限公司申請股票上市,必須先經過辦理『公開發行』手續,再提一定成數「普通約一至三成」股票,委託證券商辦理承銷,以分散股權,俟股權分散符合規定時,再申請上市。依據申請手續階段的不同,新上市公司的型態可分為:《1》已公開發行的公司,辦理承銷上市手續者,《2》未公開發行的公司,補辦公司發行,再辦理承銷上市者,《3》公開募集上市者。第 1、2 種方式上市,均為已有股份提出來承銷上市者,第 3 種方式則為增資募股,等承銷完畢後,再補辦公開申請上市。


店頭市場
【店頭市場】是指證券在證券商營業櫃檯,採議價力式買賣,因此又可稱為【櫃檯買賣】。在買賣上,仍以一千股為成交單位,而股票每天成交價格的升降幅度,則以當天參考價上下 5% 為限,所謂參考價,即指前一日收盤時,最低賣出報價及最高買進報價之平均。在店頭市場交易的公司條件為:已公開發行但未上市公司,其實收資本額為新台幣五千萬元以上、開業滿二年,最近一年度決算,稅後純益佔實收資本額 2% 以上。就新設立公司而言,實收資本額在新台幣一億元以上,而設立登記一年以內提出申請者,得不受前項決算稅後純益佔實收資本額 2% 的限制。許多具有發展潛力的公司,如能先在店頭市場募集資金,則可因資金充裕而快速成長,規模壯大繼而能在集中市場交易,因此,店頭市場對集中市場的擴充乃極具輔助作用。


發行量加權股價指數
發行量加權股價指數為台灣證券交易所所編製,係將每種選樣股票的每天收盤價格乘以上市股票,計算出選樣股票的市價額,然後合計為選樣的市價總額,除以基期的市價總額再乘以一百予以指數化,以反映整體選樣股票價格水準的走勢。所以這樣指數又叫做「市價總值指數」。證券交易所股票指數的基期是民國五十五年,即以五十五年股價平均「年平均」乘以上市股數計算基期市值總額。但是如果因調換選樣股及發生增資除權等情況,則當日的市價總額就會因市場狀況以外的因素而發生變化,因此為了保持指數的連續性起見,必須修正基期市價總額來因應。其計算公式如下:加權指數=(本日市價總額/基準市價總值)*100


漲跌停板
根據台灣證券交易所的規定,凡是股票升降幅度起過前一營業日收盤價的 7%,股票將停止升降,而這個7%的限度就稱為漲停板或跌停板。漲、跌停板最主要的用意是限制股價過份的波動或投機,因此,一旦股價升降幅度達到 7% 時,交易所就會主動地宣布漲停板,標明+的符號,或者宣布跌停板,標明-的符號。


利空出盡
利空出盡,表示對股價具有不利影響的所有消息都已經宣布出來了。比如說,油價可能上漲,對股市來說,屬於利空消息,一旦正式宣布油價上漲,即為【利空出盡】。


丙種
合法的證券商,分為證券自營商及證券經紀商。經紀商稱為甲種經紀人,自營商稱為乙種經紀人。證券市場除了上述兩種證頭商以外,還有一種私下的墊股墊款營業,以賺取利息,市場稱為【丙種】經紀。【丙種】經紀墊款給客戶買進股票的比率,通常都是買進額的七成,也就是客戶付與【丙種】經紀三成保證金。惟迥丙種與客戶之間的往來,都不掣給收據,因此,時有捲款潛逃的糾紛發生。


轉帳交易
照規定,證券交易必須在公開市場,以競價的方式完成買賣,但如果買賣雙方對某一股票,同意按照特定的價格、成交特定的數量,即可委託證券經紀商,透過交易市場,不經過競價的程序,直接完成交易。此種事先約定好買賣,只在股市補辦個手續的證券交易,稱為轉帳交易。為什麼要進行轉帳交易?因為
1、 投資人私下讓受股票
2、 董監事彼此間攤股權
3、 大戶在除息前分散所得
4、 發行公司為了使轉投資符合規定
5、 為了維持冷門股票的市場性。


平均股價
個股某一段時間的收盤價總和平均,可以衡量某一段期間內投資人買進的平均成本位置。


全額交割
係證券交易的一種術語,簡單說,就是現股、現款交割,有別於【普通交割】。證券交易所目前每日辦理上,交割係採取各證券商內部客戶買賣軋平後之【餘額】向交易所辦理交割,而全額交割係客戶在向證券商委託買賣,頃寫【委託書】之同時,即應繳足款、券,就是買進全額交割股票時要繳足買進價款,賣出時,必須先繳驗股票,不得作沖銷。如取銷後再委託時,另需重新辦理委託手續。被列全額交割的股票,都是財務發生困難、重整或停工的公司,其用意在限制其股票的過度流通。


股性
股票原無股性,因人為操作使股票在漲跌中,具有特殊的走勢,即所謂股性如某種股票在大勢上漲時,卻下跌,或原地踏地;大勢大幅跌落時,卻逆勢上漲,這種股票屬性即為逆勢股。如上市公司董監事介入市場炒作,投資人只要碰上這種股票只有認賠,這種股票屬股性惡。或某種股票抗跌性很強,大勢不好亦能挻住價位,或某種股票位長期性牛皮走勢,絲毫不受大勢影響,這些也是屬於股性的一種。


斷頭
作融資或墊款的投資人,當繳納的保證金已經接近賠光的邊緣,復華和丙種經紀人為確保債權,主動將客戶抵押的股票在市場拋售,即稱之為斷頭。例如:客戶向丙種墊款的保證金成數為三成,當股價下跌至原先買進價格的75%或80%也就是保證金已經蝕去三成或二成半,丙種便將客戶墊款買進的股票,在市場拋售,斷客戶的頭。至於丙種向客戶斷頭的標準,通常為保證金的成數。


風險
在股票市場中,風險一辭可作兩種解釋:一為財務風險,一為心理風險。只要涉足股市,任何人皆無法避免此兩種風險。那麼投資人為何要冒風險?最簡單且最正確的解釋是:欲獲得較高的投資報酬。對大多數投資人而言,「風險」意指他們可能遭致損失的程度,以及股價可能下跌的幅度。


量價分歧
【量價分歧】與【量價同步】是截然悖道而馳的另一種現象。其解釋有兩種,第一是雖然價位上升,但成交量反見萎縮,即價漲量縮,這種情形經常是市場惜售,大勢看好,投資人追價但上升時無大成交量,將會使價位上升無力道,反使賣壓大增,股價疲軟而回跌。另一種便是價位大跌,成交量放大,即價跌量漲,這種情形經常是投資人信心不足,全力出脫持股,或主力大量出貨,但若低價持續吃貨,顯示後市仍有可為。


多頭
站在多頭市場的投資人,係指研判股市行情或上市公司未來發展極佳,預期股價也將因此水漲蛙局,所以在自認為適當的低價時買進,俟上漲至相當的幅度後賣出,稱之為多頭,其中亦分短多、長多、死多頭等。短多即在短期中,甚至幾天內看好,一獲利即拔檔就跑,屬投機性較重的。長多即看好較長的大勢,可能數月至一年以上,將股票長期持有,不計漲跌,偏重於投資方面。死多頭即水遠看好後市,即使價位持續下跌,損失慘重,仍不肯拋售持股,此稱之為死多頭。


價量同步
最簡易的解釋是當價位上漲時,成交量亦跟進遽增,成交量與上市價位步伐配合極為一致。以形勢來說,量價同步代表市場買氣旺盛,接手不斷,買盤氣勢、力道猶勝過賣盤,因此賣盤籌碼一一為接手吸進,使價位得以順勢上推,在這種情形下,交投最為活絡順暢,使成交量亦隨之有節奏的跟進,才能產生量價同步的局面。一般而言,量價同步現象,在多頭市場經常可見到,量價同步發揮淋漓,使買盤充滿信心亦步亦趨跟進,獲利了結回吐亦充分獲得歸宿,搶進回補不斷,換手亦甚積極,是行情節節攀堅的主因。


轉換公司債
轉換公司債即是公司債發行一段時間以後,得要求轉換為該公司的普通股或特別股,甚至其他公司的股票。但轉換公司債一旦轉換成股票後,就不得再申請轉回轉換公司債。轉換公司債因兼具債券的保本、生息與股票的差價、股利的優點,故在國外先進證券市場中扮演相當重要而活洛的角色,以日本為例,平均每三,五家上市公司就有一家會發行轉換公司債。國內股票市場一向偏重股票,債券的交易冷冷清清,公司債更只有少數幾家上市公司聊備一格而已。而介於股票與債券之間的轉換公司債,正是可以調和兩者產品之間不均衡。但因現行公司法對請求轉換而發行增資新股股票多所限制,故雖自民國七十三年證管會已公布「上市發行公司申請募集與發行轉換公司債審標準,但迄今只有永豐餘及遠百二家發行。


分時加權股價指數
所謂分時加權股價指數,乃是根據計算加權指數之方法,當場立即算出個別時段當時成交價格的指數,實際上,分時股價指數與加權指數並無差別,只是細步計算出每一時段的加權指數,目前交易所所發佈的分時指數是每隔5分鐘計算一次。由於股市詫異多變,若僅依當日收盤指數的漲跌,來研判行情發展,往往會造成誤導。例如當日收盤指數小紅,但開低走高與開高走低在分析隔日走勢發展,意義卻大不相同。事實上,投資人早已利用k線原理,劃紅點線及上、下影線來研究個別股票的走勢,只是目前進一步利用分時指數研判大勢的發展。自從分時股價指數的交易資訊提供後,法人投資機構與部分投資者都能善加利用此項
交易資訊,由當日分時指數波動狀況,研判隔日行情發展,甚或利用上、下影線來推測短期的賣壓與支撐位置。若能利用分時股價指數配合其他相關交易資訊,對研判短期大勢發展將更有助益。筆者便認識上位股友,他很細心的將每一時段成交值除上成交筆數,計算出平均每筆成交金額,再配合分時股價指數的波動,來研判大勢的上漲、下跌,是主力大戶在背後操縱抑或是散戶在搶進或追殺八(*發行量加權指數)


市價
股票的市價是經由交易決定的價錢,隨時都在變動。決定股票市場的因素不一而足,包括發行公司獲利能、市場資金的供需關係,甚至作手的人為炒作等,都足以影響股票的市價。


信用交易
意即融資和融券兩種業務。信用交易必須透過授信機構二目前僅復華金融公司一家7辦理融資和融券,而客戶必須依照規定繳納一定比率的保證金,再且要辦理信用交易,仍需有資格的限定。信用交易乃為證券市場中的一項重要制度,一般國外證券專家認為,如果一個證券市場沒有信用交易制度,則是一個不健全的交易市場。因此,很多國家在建立交易制度之時,都在信用交易制度上花了很大的功夫。信用交易在市場交沒過冷或過熱之時,常能適時發揮其功效,國內市場則經常以調整融資或融券之比率,來穩定股價免於巨幅波動(*融資、融券)。


融資(墊款)
指散戶擴張信用之做法。意即手上錢不多又想多買些股票,此時可向復華證券公司申請融資,而達到融資買入的目的。融資是散戶擴張信用之法寶,因此特別注意:當融資餘額不斷增加時,表示大部分的股票已經由大戶(作手)手中轉入散戶手中,後市行情下跌(*信用交易)


特別股
特別股如華隆特、中鋼特、農林特等,所謂特別股是相對於普通股而言,它的權利義務有別於普通股,另在公司章程中明訂。特別股與普通股權利義務不同處,主要有三方面:《1》分配股權有不同優先順序,通常特別股在公司章程中訂明最低保證股息,不論公司盈虧,皆須發放保證股息,但是,如果公司盈餘很多,特別股的股東也只能領保證數額的股息,不能參加盈餘分派,但也有的公司特別股在章程中訂明,可累積參加盈餘分派。《2》有無表決權,通常特別股沒有表決權。《3》剩餘財產分配權,當公司破產清算時,特別股通常有優先分配權。


殖利率
殖利率為判別投資收益的參考標的之一。所謂殖利率乃是股利除以股價,所得出來的商數即為殖利率。以殖利率與銀行利息相比,如殖利率高於銀行存款利息,則表示其乃為值得投資的股票。例如:某股股利為十元,目前股價一百元左右,其殖利率,以十除以一百後為10%,而目前銀行一般的存款利息約為4%左右,兩相比較即可知投資利益孰高孰低。同時大部分股票尚有股票股利,以目前股票價格均高於面額的情形下,其中所擁有的利潤仍高於銀行存款利息。殖利率的計算公式非常簡單,但卻是投資人選擇買進哪一支股票的參考依據,將有助於投資人獲得更高的投資獲利。


融券
手上沒有股票,同時看壞後市,先向復華借股票在證券市場賣出謂之【融券賣出】。爾後不管漲跌,將這些股票回補時,謂之【融券買入】。【融券賣出】:有止漲、助跌之作用,經常發生在高價區。【融券買入】:有止跌、助漲之作用,經常發生在低價區。(*信用交易)


融券標借
得為融資融券交易股票之融券餘額超過融資餘額時,復華公司於次一營業日或再次一營業日在台灣證券交易所集中交易市場以公開方式向該種股票所有人標借、洽借或標購等方式取得該項差額股票,以依交割或還券之用,由交易所會同辦理。標借股票之借券費用,最高以不超過該股票標借日之前一營業日收盤價格7%為限。


證券
所謂證券是【有價證券】的簡稱,在證券市場交易的有價證券通常包括股票、公債和公司債。因此,股票不是等於證券,只是有價證券的一種罷了。雖然法律上規定,公司可以發行無記名的股票,但是在國內證券市場上流通的,幾乎都是記名股票。記名股票必須由賣出人蓋章背書出讓後,才能持有。


淨值
就是指股票的【帳面價值】。淨值的計算,通常是公司的資本額,加上法定的公債、資本公債及累積盈餘或減除虧損後,所得到的數額,就是【淨值總額】。再以淨值總額除以發行股份總數,就可以得到每股的【淨值】了。


面額
是指股票票面上所印製之金額,在民國六十八年以前,證券市場上上市流通的股票,其面值有許多不同的金額,譬如面值十視的有台泥股,面值十五元的有中化股,面值一百元的有彰銀股等,形成「戰國群雄」紛亂的局面。證管會有鑑於股票面值種類紊亂,不力便交易和交割的管理,於六十八年六月八日以四字第0六七0號函,通令規定股票面值限期統一改為十元,這就是一般通稱現得股票【面額】。


空頭
抱著較為悲觀看法的投資,預期產業景氣將趨於低迷,股市未來發展遠景不佳或研判上市公司業績或股價走勢將漸趨下游,所以先向復華公司或市場丙種融券二借出股票,佳尚價位喧買出,低價位時補進清償借來的股票,一出一進賺取差價者謂之空頭,簡單的說,當買入股票已是多頭,賣出股票即是空頭開始。


相對強弱指標(RSI)
所謂相對強弱指標,英文是,簡稱RSI,係近年來國內股市最流行的一種技術分析工具。與漲跌指標一樣,RSI也是為了反映股市或個別股的【動力】而發展出來的方法,根據股價漲跌個幅度變動來分析股市的強弱趨勢。RSI採用的時間週期、原理與移動平均線一樣,隨採用者的喜好來決定。市場上比較盛行的有5天、14天等。惟採用的週期越短,敏感度越高,但變動性太大。週期越長,趨勢越穩定,但敏感度相對降低。RSI的運用原則是,RSI值高於80時,即表小股票處於超買期,股價下跌機率擴大,為賣出時機。相反的,RSI降至川盤檔時,則顯示小為盤檔,趨勢猶待觀望。


利多
股票市場是一個對於消息非常敏感的市場,經濟大勢的轉變和影響上市公司營運的資訊,都足以決定股價的漲跌,好消息稱之為利多。如上市公司所需原料成本降低,公司派或大戶將進場等消息,帶動了股價上揚即為利多消息。


利多出盡
利多消息在市場流傳,醞釀已久,俟正式公佈的時機,大勢或個別股不漲反跌,市場的稱呼為利多出盡,意思是消息從初露端倪到證實的期間,股價已經漲過頭了,形成回跌的現象。


本益比 PER(Price Earning Ratio)
所謂本益比,是指股票買進價格與該當期稅後純益的比率。例如:某股票買進價格是每股20元,預估該股當期稅後純益每股 2 元,則該股的本益比是 10 倍。通常本益比的倍數是越低越好,本益比 8 倍的股票,遠比本益比 10 倍的股票具有投資價值。然而,某種股票的本益比由 10 倍降至 8 倍,是否即具投資價值,仍很難斷言。必須分析公司因素是否有所突變,如果公司因素不變,亦即公司營運正常,那麼還需比較當時的利率水準如何。其公式如下:本益比=給股市價/每股稅後純益。


開盤價
就是開盤價格的簡稱,每一種股票,每天開盤第一筆成交的價格。


最高價
行情表中所指最高,是當天成交各種不同價格中,最高的價格,最高價的成交比數可能是一筆,也可能是一筆以上。


最低價
是指當天成交價格中最低的價格。


收盤價
通常證帣交易市價週一至週五是中午12點結束當天的交易,週六收盤時間是上午11時,行情表中的收盤是指收盤價格,而收盤價格則是只在收盤時間最後一筆成交的價格。


進貨
市場主力將要介入某支股票,而將股票大力拉抬之前先要吃足籌碼,加以鎖定便利拉抬謂之進貨。通常主力進貨之力式有2:1發現某支潛力股後,利用股價低時,先在集中交易市場大量進貨。當在集中交易市場不易收足操作該股之基本籌碼時,主力常透過各種關係向公司董監事等大股東,情商以鉅額轉帳力式轉進大筆股票,有時轉帳後主力獨自操作,有時欲與公司董監事等大股東聯合操作。


拉抬
當市場主力大量買足某支股票後,即向上拉升,用大成交量突破整理區,並透過外圍人士放出消息,甚至與公司董監事等大股東或業內人士聯合大幅拉抬股價,以誘使散戶跟進。


攻擊性股票
即為買進具有價位變動率較大的熱門股或投機性質的股票,求取其較大的價差。


防衛性股票
即指且看穩定的投資報酬或有固定股息股利收入的股票。當大勢不好時亦能守住價位的績優股亦屬此種股票。


成交價
買力欲進股票的價位與賣力賣出股票價位相同,經電腦撮合而成交時之價位稱之。行情劈小板上的中間價格即是。


坐轎
坐轎者,乃指先行得知消息,或公司有大利多宣布,或有市場主力即將介入,於低價先行買進,等大批散戶跟進追價而時機成熟時,坐享股價開動上揚,獲利也較可觀。


抬轎
抬轎者於股價上漲中,仍搶進追價,將股價墊高,或得知消息已遲,仍進場追買,但獲利有限,有時還得負擔甚高風險。或於高價買到時反慘遭套牢。


除息
每年三月到五月之間,各上市公司將陸續招開股東大會,在招開前一個月或半個月,股票將停止過戶,因此,這段期間便有所謂的除息行情。上市公司依公司法規定:各公司的股東乃股票停止過戶日期前一日,股東名簿所登錄記載的股東。因此,在股票停止過戶後買進股票的投資人,因為股東大會的名簿上沒有登記,所以除了不能參加股東大會之外,也不能領取各公司所發放的股息,因而,此類交易稱之為除息行情。由於除息日期,上市公司及交易所,均會在事前公告,公式為:除息後參考價=除息前收盤價-現金股息。如:93元=96元-3元。3元為每一股發配3元之股息。


第一類股票
第一類股票實收資本額新台幣二億元以上,營業利益及稅前純益佔年度決算之實收資本額比率,最近二年均達10%。或最近二年均達四千萬元以上,並至少不低於年度決算之實收資本5%者,或最近二年中一年度符合前述第一項,另一年度符合第二項者。第一項股票記名股東人數二千人以上,其中持有股份一千股至五萬股者不得少於一千人,且其所持股份合計應佔發行股份總額20%以上或者滿一千萬股。


第二類股票
第二類股票實收資本額僅一億元以上,營業利益及稅前純益佔年度決算資本額比率,只需最近一年度達10%即可,或最近兩年度平均達5%以上,且最近一年度獲利能力較前一年度為佳。第二類股票記名股東人數一千人以上,其中持有股份一千股至五萬股之股東人數不得少於五百人,且其所持股份合計佔發行股份總額20%以上或者滿一千萬股。

當日沖銷
投資人對同一種股票當天先行買進(或賣出)同數額的股票,又當日再賣出(或買進)的短線交易,買賣額當天軋平,以期賺取差價者,稱為當日沖銷。當日沖銷常會發生買空賣空之行為,容易擾亂股票市場。


散戶
指的是在卷商開戶買賣股票的個別自然人。散戶的特質,就在這個【散】字,各有投資策略、選股標準。而由於台灣股市走勢與國外比起來,穩定性低,起伏大,加上多數散戶久缺必要的投資知識與技術,沒有組織,所以散戶進出股市的憑藉,很多是小道消息,坊間股市投資刊物的各種分析,、作手的動態。散戶比例高,股市就容易震盪、不穩定,加上台灣股市投機氣氛濃厚,投資人習於作短線,股市風險也相對的加大,因此會有【散戶在股海浮】的說法。


主力
主力是指那些有辦法在股市中大額進出,對股價造成重大影響的人。主力可以算是台灣股市特有的產物,國內報章雜誌對主力的動向,報導不遺餘力,這種備受矚目的程度,也是國外少見。主力操作股票,也是根據【低進高出】的原則,但因進出數額大,所以常能左右行情。,散戶常會打聽主力的動向。台灣的散戶與主力,有一種相當微妙的關係,散戶對主力,可以說是【又愛又恨】。因為主力常會把某一、兩支股票的價格炒到某一高價位後,將籌碼拋給追蹤的散戶,自己獲利了結,逃之夭夭。散戶接手後行情具轉,,這種時候,散戶可以說是對主力恨之入骨。但散戶又喜歡跟著主力的屁股跑,認為主力看上某幾支股票,總會讓股票飆上一段時間,只要自己不接到最後一棒,應該可以在主力拋股之前先開溜,【抬轎】賺它一筆。有些人真的因此撈了一票,但被套牢的卻是不在少數。


填息
除息交易日前一日該股的收盤價與除息價間留下一個除息價位缺口,如果除息後股價上升將該價位缺口填滿,謂之「填息」。例如該股除息前市價朋元,即為頃息完畢。除息之時,如正逢股市多頭行情,則填息成功機率較大。


填權
除權交易日前該股的收盤價與除權價位間留下一個除權價位缺口,如果除權後股價上升將該價位缺口填滿,謂之「填權」。例如該股除權前市價 100 元,每千股無價配股 200 股,除權後參考價位為 84 元,數日後股 100 元,即為填權完畢、如同填息,股市行情好的時候較易填權成功。


除權後參考價
股價除權後的價位參考值以 1000 股來計算,假設某種股票除權前市價 100 元,其公式如下:除權(100/1000股+無償配股數)*1000=除權後參考價。


無償配股
股票發行公司,利用股息的一部分轉增資發行股票,依比例配發給公司持股的股東,股東獲取新股無須另繳股款,稱為【無償配股】,此外公司以資產重佔或出售資產的增值部分,轉入資本公積,然後每年以若干比例配發給公司的持股者,亦屬【無償配股】。


有償配股
即股票發行公司辦理現金增資,經股東大會通過並呈經主管單位核准,此時公司股東按一定的比例,繳清認購股票的股款,始獲得配股的權利,稱為【有償配股】。


含息股票
尚含有股息之股票。所謂股息一般指現金股息。


含權股票
尚含有股權之股票。所謂股權一般指股票股利。

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