娃娃車司機用強勢股算股法 三年賺六百萬  每周瀏覽上千家公司月線圖

投資股票,會算,不會算差很多!三十四歲的羅仲良再怎樣也想不到,只是因為「懶得算」,就曾經把多年的儲蓄賠光。

「我出社會第一個刻骨銘心的慘賠經驗是佶優這檔股票,投資它的原因是因為我收看股市節目,分析師大肆吹捧這檔股票將如何成為業績黑馬股,股價很便宜之類,我看得血脈賁張,隔天就以40元價位掛進了四張!」

買進佶優後幾天,股價的確開始蠢動,帳面上有些獲利。豈料,從48元高點反轉後,就一蹶不振,才不過半年多的時間,就重挫到7.7元。羅仲良從學生時代存下來的十幾萬元儲蓄,如同肉包子打狗。

「被套牢時(2001年),我去看了一下佶優的財報,原來這家公司每股稅後純益(EPS)僅有一元下上,40元買進等於用40倍本益比買進這檔股票!」「投資前因為懶得算,只聽信電視上的明牌,讓我付出慘痛代價。」羅仲良感嘆說。

 

當業務成績差做行政職月薪僅三萬

價值型投資達人,也是投資暢銷書作者溫國信比喻說,鑽石與玻璃兩者看起來很類似,卻可透過硬度、彩度等測量計算方法分辨出來。「學會看財報除了分辨好公司、壞公司,投資懂得『算股』,更可判斷公司股價是便宜、合理還是太貴!」「如果連這個都不想算、不會算,最好就乖乖存定存,不要投資股票。」溫國信說。

中央大學土木系畢業的羅仲良,目前在幼稚園當行政人員兼司機,月領三萬元,但你絕對想不到,這個「本業」成就看似不怎麼樣的人,因為記取種種投資成功與失敗教訓,逐漸成為算股高手。光是過去三年半,他在【佳格】【儒鴻】與【鑫永銓】,與放空【洋華】四檔股票的累積獲利,就高達六百多萬元。

羅仲良帶著靦腆的笑容說:「我雖頂著國立大學學歷,但出社會後,職場的表現一直不怎麼樣,人家是工作愈久,薪水就愈高,我是薪水愈做愈低!倒是被我視為『副業』的股票,卻漸入佳境,愈做愈好!」

羅仲良學的是土木,卻對這個行業沒有什麼興趣。「我唯一的土木經驗,就是大學去工地打工,幫忙搭鷹架!迄今我連一張土木證照都沒有。」他帶著不好意思表情苦笑道。

大學畢業後,羅仲良的第一份工作是在信義房屋賣房子。「我很努力做,周末常常加班,晚上總是忙到十點或十一點,但業績還是平平。信義房屋時期,底薪加獎金,每月平均收入約五萬元!」

房屋仲介做不下去,羅仲良轉到他感興趣的證券業當營業員,問題是,對股票的興趣與業績是兩回事。

「每個月開檢討會議,因為業績太差被列入檢討對象的名單,我總是榜上有名。」「元富證券的長官很親切,檢討完後總是拍拍我的肩說,你很有潛力,要好好加油喔!」羅仲良在元富證每月的平均薪資約4萬元,2009年因為台股成交量急凍,原本不好的業績更一落千丈,逼得他黯然離職。

離開證券業後,羅仲良到媽媽經營的幼稚園擔任行政工作兼司機,羅媽媽看兒子要養兩個女兒,於是每月給羅仲良3萬元薪水。「這份工作,是我職場生涯以來,薪水最低,但卻是最快樂的工作,每天光看兩個雙胞胎女兒在自家幼稚園上課,我就覺得好幸福!」羅仲良說。

 

股價逼近新高 即列入追蹤名單

出社會近十年以來,羅仲良每月的薪水從五萬元,減少到四萬元,再到現在僅剩下三萬元。

薪水節節敗退,但他的「幸福指數」以及財富卻連連竄高。這箇中的關鍵在於羅仲良從操作股票近十年的經驗中,萃取出一套「強勢股算股法」。

自從佶優一役慘敗之後,羅仲良就痛定思痛記取教訓,投資前一定要看公司財報、推估公司獲利、算本益比、算股價淨值比等等,逐漸練就一套自己的「算股密技」。

沒有功能強大的看盤軟體,手上唯一使用的是下單券商贈送的免費看盤軟體。羅仲良採用土法煉鋼方法,每天撥一點時間,每周瀏覽一千多家台股上市櫃公司月線圖。「如果月線接近歷史最高,或剛刷新歷史新高的強勢股票,我就把它們列入我的追蹤與研究名單。」

這樣土法煉鋼,在2009年四月間,羅仲良發現了一檔股價悄悄接近歷史新高的股票──佳格。這個時候,也進入了羅仲良選股最關鍵的「算股」階段:研判公司股價逼近或突破歷史新高,主要是什麼原因造成的,如果公司股價上漲,與營運基本面(獲利無起色跡象)無關,可能是特定主力或特定買盤介入,那這種股票就要放棄,因為散戶跟著主力玩通常沒有好下場。

但是,如果股價強勢,是與營運面有關(獲利出現明顯成長),這檔股票就值得投資。但這時還不到真正出手的時候。羅仲良進一步分析發現,儘管2008、2009年金融風暴肆虐,但佳格的獲利卻雙雙刷新歷史新高。在景氣大蕭條下,能有此表現,實屬難能可貴。

「股價漲得有道理,是與營運有關!」瀏覽佳格官方網頁後更讓他「驚訝」,原來平日耳熟能詳的「得意的一天葵花油」、「桂格燕麥片」、「天地合補」養生飲品,甚至小朋友愛吃的「曼陀珠」糖果皆是佳格旗下的品牌。

「我還特地買桂格燕麥片試吃看看,發現還不難吃,聽說又可降膽固醇,更引起我對這檔股票的興趣!」

 

在歷史新高買進價格也要合理

但以上的「算股」都還只是初步的階段,羅仲良對股價逼近歷史新高或剛創歷史新高的公司,還有一套更縝密的「合理價位」分析。2009年四月,佳格已經突破30元大關了,如果還原2008年權息,已經來到歷史新高點,在這個價位,投資風險會不會太大?面對這樣的疑問,羅仲良著手計算佳格股價的合理性。

羅仲良分析,佳格2007年稅後淨利成長52%,2008年在不景氣環境下更成長86%,「就算2009年同樣不景氣,但以過去兩年的成長速度,保守估計佳格2009年淨利起碼也會至少成長50%,推算出來每股稅後純益可達3至3.5元。」(計算方法:2008年佳格稅後純益7.1億元 × 1.5 = 10.65億 / 10.65億 ÷ 股本 3.2 億股 = EPS3.3元

讓佳格獲利成長的原因,不僅是國人注重養生,導致該公司產品熱賣,佳格在中國的自有品牌「多力」,雖然當時還看不出明顯獲利貢獻度,卻是令人期待的一個新獲利引擎。「三十元買佳格,等於是以十倍本益比買一檔績優成長股,即使股價已經逼近波段新高,還是很合理。」

2009年四月間,羅仲良將當時手上資金的八成,約150萬元,以30.5元的價位買進佳格50張。結果,佳格2009年 EPS 高達 4.03 元,2010 年更高達 5.79 元,比他原先預期好很多。2011年五月間,佳格股價來到 70 幾元,羅仲良報酬率已高達136%,他在 72 元全部賣出,光一檔佳格就讓他淨賺 210 萬元。

 

靠佳格、儒鴻、鑫永銓大賺500萬

「我之前用強勢股算股法操作,股票是選對了,但因持股信心與耐心不足,獲利很有限。」在佳格之前,羅仲良用同樣方式投資聯鈞、宏全以及聚陽,雖有獲利,但皆與大波段的獲利失之交臂。「佳格算比較成功的,但我 72 元賣掉之後,它又一路漲至 140 元!我覺得我在股市還有很多東西要學!」羅仲良謙虛地說。

讓羅仲良在佳格大賺的「強勢股算股法」,他 2012 年初再度如法炮製在【儒鴻】上。其實,早在 2010 年儒鴻股價來到30幾元,刷新歷史新高時,羅仲良就已經注意到了;但因儒鴻在2008年獲利嚴重衰退,2009年雖強勁反彈成長,仍看不出趨勢,於是他先作壁上觀。一直等到2012年一月,儒鴻股價突破50元,再創歷史新高,而2010、2011年獲利分別出現 104% 與 54% 成長,趨勢形成,才讓他下定決心投資。

2012年一月,羅仲良以約 53 元價位買進儒鴻,他當時從網路搜尋券商的儒鴻獲利預測報告,估算儒鴻 2012 年EPS達五元以上不成問題,甚至可能八至九元,股價當時來到五十幾元,創歷史新高仍算合理。這一次儒鴻也長抱近10個月,羅仲良在 86 元上下全部賣出,又獲利200萬元。

事實上,當羅仲良2012年十一月以86元賣掉儒鴻前,該公司2012年前三季EPS已達 5.8 元,全年要賺七至八元應沒問題,百元價位頗可以期待;但因他在同期間,看到了一檔股票【鑫永銓】,股價同樣創歷史新高,不僅獲利成長趨勢明顯,該公司新切入的印刷電路板緩衝材,原本是歐洲某家公司壟斷市場的產品,鑫永銓研發此產品如果成功,獲利有極大想像空間。

鑫永銓股價在2011年七月以 75.8 元創歷史新高後,股價拉回至五十至六十元之間整理,「隨著鑫永銓PCB緩衝材產品曝光度愈來愈高,我不禁血脈賁張;最後儒鴻獲利超過二百萬元後,我終於忍不住獲利了結,把資金全部押在鑫永銓!」

「我大概買在 67 元價位,總共六十張,現在漲到九十幾元了,帳上獲利約一百多萬元。鑫永銓 2012 年EPS約在 7.5 元,2013年券商預估約九元,我預估至少漲到百元,而且這是在PCB緩衝材獲利貢獻尚未發酵的前提下。」羅仲良熱切地分析。

 

弱勢股放空
最多只動用五成資金

瀏覽上市櫃公司月線圖是羅仲良必做的功課,他從中找到創歷史新高,或逼近新高的股票,尋找投資機會。同樣的道理,如果股價創歷史新低,他則會用最多不超過五成的資金進行融券放空。

羅仲良放空的經典操作例子出現在2011年四月,股價失守二百元大關、跌到上市以來新低的觸控面板股【洋華】。「與強勢股操作一樣,只是方向相反,我會思考公司股價破歷史新低的原因,如果是營運基本面有關,甚至是財務出了狀況,我會融券進行放空!」

羅仲良透過Yahoo與Google關鍵字搜尋洋華的新聞與法人報告發現,洋華當時正處於產品青黃不接期,固守在電阻式觸控的洋華,面對 iPhone 帶動的電容式觸控技術,不僅研發落後,在中大尺寸電容式觸控技術也不如對手。加上洋華勞資爭議不斷,上班不給加班費、違法用外勞的負面新聞層出不窮,「員工向心力不佳,觸控面板產業最注重的良率怎能提升?」

羅仲良在200元放空洋華,來來回回一直操作到洋華 80 元才全部回補,總獲利近百萬元。

這一套股價跌到歷史新低,找放空機會的方法,他在2008年也曾運用在【歌林】【仕欽】【力特】【佳必琪】等股,前兩檔大賺逾200萬元,後兩檔則被軋空痛賠150萬元,讓羅仲良日後放空時,最多只動用五成資金,不敢全部重押。

「看多的股票,我會以現股買進重押八成資金,佳格甚至高達100%;理由是,看多的操作比較單純,順勢操作,較沒阻力。但作空有時會遇到主力故意軋空,操作難度頗高,所以不敢重押!」羅仲良特別強調,如果算不準、股價走勢不如預期時,一定要有風險控管和退路!

羅仲良把過去十年在股市失敗與成功的經驗,一點一滴地記錄下來,並花四十幾萬元自費出版《我的操作之旅──三十而立》一書;希望藉寫作過程,重新檢視自己操作的盲點,整理出較有系統的成功法門。

以財富而言,這個在職場失意的年輕人已經達到「三十而立」,正往「四十而不惑」的投資境界邁進。

 

羅仲良
出生:1979年
現職:幼稚園司機兼行政
經歷:信義房屋業務員、元富證券營業員
學歷:中央大學土木系

步驟1、強勢股算股密技
從月線圖找出股價逼近歷史新高,或創歷史新高的強勢股票。

步驟2、如果股價上漲,但獲利乏善可陳,則捨棄;如果股票上漲,過去2年獲利也出現強勁成長,則伺機而動。

步驟3、從網路上蒐集該股今、明兩年EPS預測;股價小於今年EPS預測值乘12

 

今周刊 2013-03-28 

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